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实物黄金

实物黄金
1.实物黄金的投资特点 2.实物黄金的投资渠道把握
3.实物黄金的规避风险 4.实物黄金投资注意事项
1.实物黄金的投资特点
所谓纪念性和装饰性的实物黄金,前者包括各种纪念类金条与金币,如“奥运金条”、“贺岁金条”和“熊猫金币”等,后者则是指各类黄金首饰制品,如金项链、金戒指、金耳环等。这些实物黄金不具备真正意义上的投资性质,因为除金价的波动外,其价格还取决于收藏价值和艺术价值等;同时,因加工成本带来的较高溢价以及回购不便导致的欠佳流动性,使得投资者买卖此类实物黄金并不能完全享受金价波动带来的收益,也难以充分发挥持有黄金所带来的保值功能。真正意义上的投资型实物黄金应具有如下特点:

首先,它的价格贴近国际金价水平,而且价格波动的幅度和频率基本与国际金价保持一致。这里所说的价格不仅仅指销售的价格,还指回购的价格。市场上一些黄金产品销售价格大大高于回购价格,每克的买卖价差甚至达10元以上,投资价值大打折扣,获利难度可想而知。其次,它具有完整的流通渠道和便捷的变现方式。任何一种产品,流通性是投资性的先决条件,黄金更是如此。投资者投资黄金并非永远持有,而是要在需要的时候及时变现,所以不能变现和流通的黄金是没有投资价值的。再次,它的交易成本低,不至于对投资者利用价格的波动获取收益或利用黄金的稳定性使资产保值造成影响。有些实物黄金在交易过程中除了买卖价格之外还要收取一定的手续费,产品不同收费标准也不同,投资者在选择实物黄金产品时应事先了解其交易成本。

2.实物黄金的投资渠道把握

对于一般的投资者来说,投资黄金选择实物金无疑更实在,因此在我国,实物黄金是黄金交易市场上较为活跃的投资产品。那么,投资者可以通过哪些渠道投资实物黄金呢?

金店是人们购买黄金产品的一般渠道。但是一般通过金店渠道买金更偏重的是它的收藏价值而不是投资价值。比如购买黄金饰品是比较传统的投资方式,金饰在很大程度上已经是实用性商品,而且其在买入和卖出时价格相距较大,投资意义不大。

投资者还可通过银行渠道进行投资,购买实物黄金,包括标准金条、金币等产品形式。比如农行"招金"、中行"奥运金",还有上海金交所对个人的黄金业务目前主要就通过银行来代理;而我国推出的熊猫金币,就是由中国人民银行发行,也是一种货币形式,即使再贬值也会有相当的价值,因此其投资风险相对要小。

此外,投资者还可通过黄金延迟交收业务平台投资黄金,这是时下最流行的一种投资渠道。黄金延迟交收指的是投资者按即时价格买卖标准金条后,延迟至第二个工作日后任何工作日进行实物交收的一种现货黄金交易模式。以金道投资的黄金道业务为例,“黄金道”平台推出的HBI—北交标准金就是目前国内 “投资性金条” 的一种,“黄金道”兼顾了银行里纸黄金和实物金两种优势,人民币报价系统与国际黄金市场同步,投资者既可以通过黄金道平台购买实物金条,又可以通过延迟交收机制“低买高卖”,利用黄金价格的波动赢利,对于黄金投资者来说是非常好的投资工具。

3.实物黄金的规避风险

股市在2005年随房市的变化开始激升,盲目乐观和流动性泛滥的结合,将不可避免地产生泡沫,加之2008年奥运会临近,大众对于人民币升值的期望加强,牛市预期也越来越强烈。与此同时,全球制造业向中国转移也使得原材料价格猛增、生产成本上升、消费品价格上涨,负利率成为事实。在中国通货膨胀初见端倪,资产价值面临缩水的情况下,投资者应该怎样利用黄金来保持资产价值稳定,并抓住黄金价格牛市契机,博取黄金市场的投资收益呢?

首先,投资黄金需要摒弃投机心理。从黄金所扮演的角色来看,由于其价值的相对稳定性,决定了它不可能成为在短期内牟取暴利的投资工具。也许很多人习惯了股票市场“快进快出”的操作,看惯了通过投机权证在一夜之间暴富的情况,甚至醉心于外汇市场的套息交易,但是如果投资黄金,投资者就应该着眼于长远的保障、资产的安全性和整体价格波动的风险控制。因为风险巨大的单一投资项目一旦失败,其损失往往无法挽回。

其次,投资黄金需要组合意识,而不是“单打独斗”。投资黄金与投资其它资产其实并不冲突,反而应该相互配合。根据投资者风险偏好度的差别,黄金在投资组合中的比例也不一样,但总体区间应当保持在5%-30%的水平,将组合风险控制在合理的范围内。这种操作便是利用黄金价值的相对稳定性及其在特定情况下与其它资产价格的负相关性,减小或者对冲风险。

最后,投资黄金需要选对产品。黄金是一种兼具商品属性和货币属性的特殊产品,黄金市场则是由实物及以此为基础的众多衍生产品所组成的市场。因此,在一定程度上它不像股票、期货、外汇市场那样具有交易对象的一致性和交易方式的统一性,因此可供选择的产品形式相对较多。在做出投资决策时,投资者应该根据自己的需要和产品的特点进行有效的选择,使之达成最佳的结合。

4.实物黄金投资注意事项

1.金币价值可大于本身。纪念金币和礼品金条一样,价值可能会超过本身的铸金价值。在个人黄金业务没有放开的时候,纯金币的投资是小额黄金投资的一种手段。现在这种作用渐渐为实物金条、账面黄金业务这样的投资方式所冲减。

2.金饰不适合投资。不少人喜欢把黄金饰品作为“传家宝”,但是,业内专家指出,足金饰品是不适合用来投资的,由于金饰品加上征税、制造商、批发零售商的利润,价格要超出金价许多。另外,黄金饰品变现出售时,即使是全新的饰品,也只能按照二手饰品来对待,价格最高不超过新品的2/3。

3.认清黄金品种。对于有条件关注黄金市场金价走势尤其是有外汇买卖经验的投资者来说,可以选择纸黄金;有一定风险承受能力的人可选择黄金期货或期权进行投资;而一般的投资者则可以选择实物黄金,如金条、金砖等。

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