期指学院

沪深300指数有望成股指期货首选合约

相关制度安排细则将于7月公布

“具体的股指期货合约的标的物还没有最终确定,有关部门和专家正在进行最后的研究论证,从前情况,沪深300指数成为股指期货合约首选产品的可能性非常大。”中国证监会期货监管部主任杨迈军昨日在中国期货业协会在深圳举办的期货经营机构高管人员金融期货知识培训班上说。他还表示,有关金融期货的制度安排,包括合约及细则等,将在7月份公布。

据悉,交易标的为沪深300指数股指期货合约设计方案为:交易时间为上午比现货市场早15分钟开盘,下午比现货市场晚15分钟收盘;合约价值为每指数点100元人民币,(按照前沪深300指数约在1300点计算,合约价值在13万元以上,若按10%的保证金计算,每手合约需要保证金1.3万元,中小投资者也大有能力参与交易);合约月份为交易当月起的两个连续的近月月份加两个季月月份;每日涨跌幅依据现货市场个股10%的涨跌幅限制,同时引进“熔断”制度(涨跌幅达6%时熔断10分钟);最小波动单位为0.5个指数点;最后交易日与最后结算日设于月中;履约交割方式为现金结算。

关于股指期货标的指数的选择,上海财经大学证券期货学院副院长骆玉鼎教授表示,主要基于有较好的知名度和市场认可度,指数成份股的流动性较好,具有较好的抗操纵性,套期保值效果较好以及指数编制与管理方法符合要求等基本原则。而首推沪深300指数正是据此基本原则做出的最佳选择。

另外,记者从有关方面获悉,出于能快则快的原则,前中国金融期货交易所筹建明显提速,近期挂牌的可能性极大。当然,交易所挂牌并不意味着马上就可以上市交易股指期货,要在试运行一段时间后,才会正式推出股指期货合约。据了解,中金所在上市股指期货合约后,还将考虑推出期权合约,中国金融衍生品市场体系将日趋完善。(本报记者蒋家华赵彤刚)